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第14章

股神林园炒股秘籍 下-第14章

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  林园一直强调,购买股票实际上是投资公司,购买好公司的股票是不会吃亏的,这已是全球股市的投资规律。2006年5月林园在《证券市场》、《红周刊》等媒体发表文章指出,他当时看好的深、沪股市中这批权重指标股,它们都是各个行业的“龙头”,它们的总市值和总利润在沪深总值的一半以上。按照林园的标准,他选出了以下个股:
  金融类:招商银行、民生银行。按照他的调研,以现在的股价为标准,未来三年其PE分别为2006年18倍,2007年15倍,2008年12倍。而且,从2005年第四季度开始,银行业的盈利在加快,坏账率在减低,他认为像招商银行这样的优质公司,PE应在30倍以上。
  石化类:中国石化,国家垄断公司,当时PE为15倍。
  机场类:上海机场,当时PE为18倍。以现在的股价为标准,他预测未来三年PE:2006年14倍,2007年12倍,2008年10倍。未来三年有货运资产注入、收费提高、新跑道建成等能够提升其业绩的事件,并且有13。6元的保“底”。这样的垄断公司其PE应在30倍左右。
  钢铁类:新兴铸管、武钢、宝钢。新兴铸管主营业务全球老二,中国第一,财务指标非常好。当时PE为7倍,以现在的股价为标准,他预测2006年PE为6倍,2007年5倍,2008年4倍。新兴铸管也是控股股东用现金参与配股的公司。合理PE应在15倍左右。武钢、宝钢财务指标好,股价被严重低估,股价上涨只是时间问题。
  化肥化工:云天化。化肥+化工企业,目前PE为7倍。未来三年有玻璃产品扩产,目前其产品供不应求。合理PE在15倍。未来三年利润有保障,价值被严重低估。
  电力类:长江电力。
  资源类:铜都铜业、黄山旅游、丽江旅游。铜都铜业:有铜矿,铜加工的利润占其利润超过50%,产品销售率100%。
  以上个股是他了解到的当时状况,他会随时跟踪这些公司的经营状况,动态地去判断其价值。他认为:由于以上这些权重股当时的价位还很低,其价值会随着时间的推移,业绩也会体现出来。简单地说,就是这些优质的公司每天都会给股东“赚钱”,它们的PE水平按年也会降低,三年内肯定会有好的收益。所以,他对未来三年股市是很看好的。他会采用“满仓”“持有”“贪到底”的投资方法。当时,他的观点是:这批“权重股”仍是买入区域。他若有钱,会不断地“买入”。
  四、牛性思维与熊性思维
  在过去18年的股市生涯中,林园在牛市与熊市中思维方式是完全不同的。由于思维方式的不同,在熊市转变为牛市或牛市转变为熊市时,林园的投资就像完全变了一个人,操作方法也完全不同。
  事实上,国外很多基金公司采取更为有效的方法,那就是若熊市转变为牛市时,这时基金公司会采取直接更换基金经理,彻底换脑,林园也认为这是最好的方法。
  林园过去的经验是:离大牛市不远时他就满仓操作,如果他没有坚决地满仓操作时,那就是他认为股市没有大牛,选股也是如此。他只买广大投资者都能够参与的“白马股”而不是“庄股”,二者的区别也非常明显,前者是很多人都赚到钱,而后者是资金多的人赚到钱,结果完全不同。
  2006年初期,林园采取“牛市思维”,彻底改变前几年的“熊市思维”方式。当时股市中大多数“指标股”位置还很低,投资价值非常明显,虽然在这段时间有所上涨,但这一批股票从长期来看,价值仍然还处于“相对底部区域”。对这一批股票,林园若有钱仍会采取“有钱就买”的投资方法,买入后会采取“坚决持有”的策略,不会因为它上涨30%或更高就卖掉它们。
  林园也给自己定了投资纪律,即在今后两年内采取满仓操作,只买不卖的投资大方向。这样才能在今后几年“赚足”、“赚饱”,不至于赚钱只赚了个小头,而没赚到后面的大头。这也是很多投资者很容易犯的错误,也是他常说一些人“赔钱的时候有你,赚大钱的时候你早跑了”,而现在,林园采取的组合是“指标股加小盘股”。指标股如招商银行、中国石化等,而小盘股则有黄山旅游、丽江旅游等等,这些股票都是牛市中最能表现的品种。
  五、为什么要买大盘股?
  2006年初大盘股估价合理、甚至严重低估。由于这批“权重股”的盘子都非常大,不利于炒作,其“股性”在未被激活之前会很不活跃,股价也许今天涨了,明天又跌了,总感觉赚不到钱。其实,这是一种“错觉”。以招商银行为例:招商银行从上市到目前,其股价表现按年考察都是优于大市的。
  林园相信,未来,随着券商融资、融券的启动,这一批优质、低价的权重股会成为广大投资者喜欢的品种。后期资金会不断“买入”这批权重股,因为它们的抵押折扣很小,那时会出现像香港市场中的“汇丰银行”、“长江实业”这样的低流通、高股价、大市值的股票。
  买入这批“权重股”实际上等于买入大盘指数,他发现大多数投资者按年计他们的投资收益是比大盘指数要低的。
  六、为什么要买小盘股?
  优质的小盘股始终是林园投资的首选。投资小盘股不仅能让他享受公司每年赚钱带来的收益,还可以享受它由于股本扩张带来的双重收益;再加上证券市场给它30倍的合理PE放大,这样实际上可以给他们带来意外的惊喜;再加上小盘股在市场好时,容易吸引投机资金的炒作,最容易跑出“黑马”。
  依据林园过去的实际操作经验,小盘股给他带来的收益在其全部收益中所占比重最多。
  2006年初,林园决定提高小盘股的投资比例,最终目标占总资金量的20%以上。但是,小盘股相对一些绩优大盘股风险也大很多,因此,要选择什么样的小盘股就是他首先要面临的一个难题。他选择小盘股,虽然不乏有投机的因素,但却绝对不能去赌。通常,他会选择一些盈利能力强、盈利确定性高的绩优小盘股,尤其是未来三年的盈利增长确定、每年复合增长高于15%、产品市场广、零库存的企业。
  出于这样的思路,过去二年他选择了云南白药、马应龙、千斤药业、丽江旅游、黄山旅游股,进行了组合。以上小盘股已经给他带来了很好的收益,2006年6月他又选择了瑞贝卡并少量买入。
  七、牛市初期“满仓”“捂股”(1)
  当林园判断市场可能已经进入牛市初期时,便采取“满仓”、“捂股”以迎接牛市到来的投资策略。他个人认为:首先,要满仓。只有满仓,在牛市中才能赚足。要知道,牛市中一开始就赚足对每个投资者都是非常重要的,过去的经验告诉他,有很多股民,在牛市初期时,由于受到过去熊市的影响,一直赔钱,人变得特别小心、胆小。他们这时习惯用少量仓位去买卖股票,而牛市的特征是涨多跌少,他们的仓位也会越来越重最后可能到了牛市的顶点时才满仓,这样又形成了前面赚的钱还不如后面赔的多,算总账可能还要赔钱。而牛市初期就采取满仓操作,牛市中多为胆大的人赚的多,形成良性循环,越胆大赚得越多,这样才能够踩准牛市的节奏。
  牛市初期最能涨的股票应为,大市值的绩优龙头股和能够带动人气指标的个股,它们会不断地创出新高,使很多人在这批个股中赚到钱。而由于这批股票的总市值比较大,它们上涨初期会表现得比较慢,甚至不涨,一旦上涨趋势形成,它们就成为市场的热点,市场反复炒作这些股票也就成为必然。如上波牛市就曾反复炒作深发展、四川长虹等个股。这些个股由于业绩能够持续增长,为股价持续上升打好了基础。牛市中还有一类股票也是最能够表现的,那就是绩优的小盘股,他选择了如丽江旅游、马应龙、千金药业、黄山旅游、云南白药。这批股票的流通量小,它们的股本扩张力强,又容易被市场炒作,股价上涨也是必然的,而且这批股票在牛市中也是最能够产生出“明星股”的,整个牛市下来,它们上涨的幅度可能是大家难以想象的,(上涨数十倍也有可能)如上次牛市中的杉杉股份等。
  牛市初期要赚钱,最重要是“捂股”。满仓买好股后,要拿得住才行,这就要“捂股”。牛市初期,不是所有的股票都能够同时上涨的,今天你手中的股票有的上涨,有的下跌,这都很正常,只要你拿的都是业绩好的股票,就要坚持“捂股”,不用担心它们短时期不涨,迟早有一天会轮到你的。当然,这时你会感到很痛苦,这样的感觉林园也经常能体会到,这就是他常常说的“我们是在痛苦中赚钱”。
  若他有钱,牛市初期他会采取这样的投资组合:买70%的大盘绩优股如招商银行、上海机场;30%的小盘股如丽江旅游、马应龙、千金药业、黄山旅游等。这就是他的牛市“初期”的投资方法。当然,这不是牛市“中期”的投资方法,牛市“中期”还应采取和“初期”不同的投资方法。
  八、股市中调整心态很重要
  作为一个合格的投资者除了要有智慧、识大势之外,还要善于调节自己的心态,使心态适合股市的运行规律。其中关键的一条,就是:“行情转折了心态就要转换。”
  近年来每逢股市大跌,总有人问他是不是把手中持有的股票都卖出了。大势下跌,你怕不怕?过去的经历是这样的,即使2001年到2003年间他几乎卖出了所有的A股股票,但仍满仓于其他股票市场,数年来他始终保持100%仓位,也一样赚钱,按年计也不吃亏。他从来不担心他的股市资产会在一年内减少。当然,并不是说一年内没有波动,他反倒喜欢股市这种波动,波动才能使他用较便宜的价钱买入他想买的优质公司资产,他坚信天是塌不下来的,没有什么力量能改变他持有的优质资产的盈利能力。这些优质的公司每天都在不停地为他工作,每天都在赚钱。事实上,包括他周围的很多人,当初都和他一样买入了贵州茅台、五粮液、云南白药等股票,但是,能拿到今天的却没有几个,就是因为中途无数次的下跌,把这些人吓出去了,这些好公司永远和他们拜拜了。
  林园发现,他身边的朋友,半年后最大的变化就是对股市不害怕了,他们会卖掉他们经营的公司,专职炒股,甚至会极端地认为他们做的事是一个无风险的事,会留下吃饭的钱,其余的钱全部买成股票,而且逢人就谈股票,以至于周围的朋友说他们是“股疯子”,这些人心态上的变化非常明显。他们认为做实业的风险比炒股风险更大,不确定因素更多,他们会坚定地把炒股作为终生职业来操作,除此之外,对任何其他的投资都不再有兴趣。这些人这么多年坚持满仓操作也没有吃亏,对他们买入的公司“非常有信心”。
  现在,林园仍然告诉自己,三年内会坚持满仓操作。拿住全中国最会赚钱的公司的股票。在市场波动中发现价值被低估的股票。他发现,目前市场上仍有许多价值被低估的股票,上海机场、深圳机场、盐田港、长江电力,这些优质的公司,目前估值明显偏低,人民币升值会使中国购买的飞机更多,对机场股是利好,武钢股份、宝钢股份、新兴铸管、云天化等高分红个股,也被低估,他认为它们的上涨只是时间的问题,招商银行目前估值也算合理,黄山旅游、丽江旅游、瑞贝卡、千金药业、马应龙,这些高速增长的小盘公司是组合的目标。他目前的投资组合中都是和老百姓生活直接相关的公司股票,因为老百姓每天都在消费,这些公司的盈利确定性是很高的,不会大起大落,他的思路是,持有全中国名优公司的股票。等大多数人睡醒时,他们的股价已经上天了,而现在他要做的工作也只是对这些公司经营的跟踪。
  136熊市中选好股票做乌龟股市中的牛性思维和熊性思维13520。50》》》中国股神在熊市中也能赚大钱→5。90→
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  什么时候做什么事
  一、什么时候做什么事
  有一次,林园去无锡,当地的一个朋友请他吃饭时说:“林园,过两年你将是一个很可怕的人。”(这位朋友这两年跟林园投资贵州茅台赚了几倍。)随着时间的推移,林园当初的预测都一一被证实。朋友认为,将来,不管林园

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